William McChesney Martin Jr. Fatos


b>Americano executivo de negócios e oficial do governo federal William McChesney Martin, Jr. (nascido em 1906) dirigiu grandes instituições financeiras e teve um papel proeminente na formação da política econômica nacional nas décadas de 1950 e 1960.<

William McChesney Martin Jr., o mais velho de dois filhos de Rebecca Woods Martin e William McChesney Martin, nasceu em 17 de dezembro de 1906, em St. Louis, Missouri. Seu pai, advogado e banqueiro, foi diretor executivo do Banco da Reserva Federal de St. Louis, um dos 12 bancos regionais do Sistema da Reserva Federal, de 1914 a 1941.

Bill Martin foi influenciado por seu pai e pelos rígidos princípios presbiterianos de sua família. Disciplina, estudo e atletismo foram enfatizados. Ele estava interessado em economia e finanças, mas seu pai o aconselhou a estudar artes liberais na faculdade. Após graduar-se em escolas públicas e privadas em St. Louis, ele freqüentou a Universidade de Yale e recebeu um B.A. em inglês em 1928.

Martin trabalhou pela primeira vez no departamento de exame bancário do Banco da Reserva Federal de St. Louis. Em 1929 ele ingressou na A. G. Edwards & Sons, uma empresa de corretagem e banco de investimentos. Em 1931 ele se tornou chefe do departamento de estatística deles enquanto estudante de meio período no Benton College of

Lei. Naquele ano ele se tornou sócio e se mudou para Nova York para operar a firma no andar da Bolsa de Nova York.

A Grande Depressão, no entanto, tinha prejudicado gravemente a reputação da bolsa de valores. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC), estabelecida pelo Congresso em 1934, estava investigando suas atividades quando Martin foi eleito por colegas corretores para o conselho de administração da bolsa de valores em 1935. Ele serviu em várias comissões e trabalhou para reformas internas.

Martin também estudou economia na Universidade de Columbia e pertenceu a uma associação que se reuniu na Nova Escola de Pesquisa Social. De 1932 a 1934 ele foi tesoureiro do The Economic Forum e editor associado de sua publicação trimestral com o mesmo nome.

Os objetivos desta “organização cívica” dão uma visão da carreira de Martin. Os membros acreditavam em “promover melhorias sólidas em nossa vida econômica”, e concordaram que “os tempos exigem a realização da teoria econômica em ação, e o fardo desta aplicação recai sobre os economistas práticos, os Homens do Mercado”

Em dezembro de 1937 Martin tornou-se secretário do “Comitê Conway”, criado pelo conselho de administração da bolsa de valores para assessorar na reorganização. Seu relatório, escrito por Martin e emitido em janeiro de 1938, continha recomendações destinadas a satisfazer o presidente da SEC William O. Douglas e a tranquilizar o público. Após o escândalo Whitney ter surgido em março de 1938, o grupo de reforma assumiu o poder e Martin foi eleito presidente do novo conselho de

governadores. Em maio ele foi eleito presidente pro temp, e em 1º de julho de 1938, tornou-se o primeiro presidente assalariado da Bolsa de Valores de Nova York.

Apenas 31, Martin foi chamado de “A Maravilha dos Meninos de Wall Street”. Sua reputação como abstêmio, não-fumante, não-fumante e solteirão estudioso ajudou a bolsa de valores a recuperar seu prestígio. Martin trabalhou para acabar com a atmosfera de seu clube privado e para melhorar a eficiência. Ele via a bolsa de valores como uma “instituição nacional que existe para servir as necessidades do público americano”

Ele renunciou em abril de 1941 após ter sido recrutado como soldado particular no Exército dos Estados Unidos. Martin fez parte do Conselho de Designação de Munições e do Comitê do Protocolo Soviético do Presidente. Em outubro de 1945 ele foi dispensado como coronel pleno e recebeu a Legião do Mérito.

O Presidente Truman o nomeou presidente do conselho de administração do Banco de Exportação-Importação em novembro de 1945, e de fevereiro de 1946 a fevereiro de 1949 Martin foi seu presidente e presidente. Em seguida, tornou-se secretário adjunto do Tesouro responsável pelas finanças internacionais e, em dezembro de 1949, também foi nomeado diretor executivo do Banco Mundial nos Estados Unidos.

No início de 1951, ele mediou uma séria disputa política entre o Sistema da Reserva Federal e o Tesouro sobre a “indexação” ou apoio aos preços dos títulos do governo vendidos pelo Tesouro. O “acordo” de março de 1951 libertou o Federal Reserve desta política e estabeleceu claramente a agência como co-igual com o Tesouro na área de suas responsabilidades sobrepostas. O papel bem sucedido de Martin proporcionou sua próxima oportunidade.

Em meados de março Truman foi nomeado, e o Senado dos EUA aprovou, Martin para completar o mandato do Presidente do Conselho do Federal Reserve Thomas B. McCabe, que renunciou ao cargo. Ele também se tornou presidente, um cargo de quatro anos. Em 2 de abril de 1951, Martin entrou neste cargo, o que fez dele o que muitos chamaram de “o segundo homem mais poderoso da América”. As decisões do Conselho de Governadores de sete membros e do Comitê Federal de Mercado Aberto de 12 membros, ambos chefiados pelo presidente, têm um impacto poderoso na economia e podem causar uma controvérsia acalorada.

O Sistema da Reserva Federal, o banco central, controla o fornecimento de dinheiro e crédito do país. A agência independente, criada pelo Congresso em dezembro de 1913, é responsável, mas não financiada pelo Congresso. O objetivo do Federal Reserve, declarou Martin em 1955, é “contribuir para o crescimento econômico sustentável e para a manutenção de um valor estável para o dólar”

Os discursos proferidos ao longo de quase 19 anos e cinco administrações presidenciais sem precedentes revelam os princípios básicos de Martin. Em 1951, ele disse: “Nossa força econômica se baseia na preservação da integridade do dólar, simbolizando como ela faz a boa fé e o crédito de nosso país”. Em 1968, ele advertiu contra o “empurrão salários-custos-preços” e sobre evitar responsabilidades de nos tributarmos e cortar gastos. Ele disse que lutaria para evitar que o dólar fosse desvalorizado.

Martin, um democrata, não era considerado um economista doutrinário, no entanto. De modo geral, ele buscava uma forma flexível, não partidária

e acreditava em um grau de acomodação enquanto mantinha o status de independência da Reserva Federal dentro do governo. Sua cooperação nas audiências do Congresso, habilidade na conciliação e negociação, conhecimento profundo do banco central e total integridade lhe conquistaram respeito, mesmo de críticos como o Deputado Wright Patman (Democrata) do Texas, um inimigo constante do “dinheiro apertado”

Martin conquistou a confiança de presidentes e financiadores. Eisenhower, com a aprovação do Senado, renomeou-o presidente em 1955 e para um mandato completo de quatro anos em 1956. Ele foi novamente nomeado presidente em 1959, 1963, e 1967. Em dezembro de 1965, preocupado com a inflação decorrente da expansão da economia e dos gastos domésticos e da Guerra do Vietnã, Martin aumentou a taxa de desconto (juros) e apertou a oferta de dinheiro contra a vontade do presidente Johnson. Apesar de suas diferenças, Johnson o renomeou presidente porque Martin era um símbolo de finanças públicas sólidas. Sua liderança tranquilizou a comunidade financeira aqui e no exterior.

Martin gostava de usar analogias para explicar a complexa política monetária. Ele dizia com freqüência: “Nosso propósito é nos apoiar contra os ventos de deflação ou inflação, seja qual for a maneira que eles sopram, mas não fazemos esses ventos” e “Somos as pessoas que tiram a taça do ponche justamente quando a festa está ficando boa”

Quando seu mandato terminou em janeiro de 1970, Martin deixou o serviço governamental, mas continuou trabalhando para melhorar a vida econômica e reentrou nos negócios privados. “The Martin Report”, um estudo encomendado pela Bolsa de Valores de Nova York e publicado em agosto de 1971, recomendava reformas internas e modernização.

Em 3 de abril de 1942, Martin casou-se com Cynthia Davis, a filha do General Dwight F. Davis, que doou a Copa Davis no tênis. Eles tiveram três filhos. Martin, que serviu em vários conselhos corporativos, recebeu 23 títulos honoríficos de Doutor em Direito e o novo edifício do Conselho da Reserva Federal em Washington, D.C. é nomeado para ele.

Leitura adicional sobre William McChesney Martin Jr

Númeras fontes primárias e secundárias documentam a carreira de Martin, mas sua biografia ainda não foi escrita. Ele está em Who’s Who in America desde 1938-1939; artigos dignos de nota incluem Richard A. Smith, “Bill Martin: A Talent for Timing”, Fortune (outubro de 1955); “The Banker’s Banker”, TIME (10 de setembro de 1956); e “Reserve Board Raises Bank Rate”, New York Times (6 de dezembro de 1965); “Replacing a Monetary Legend,” The Economist (25 de outubro de 1969) dá um ponto de vista internacional; referências significativas a Martin estão em Robert Sobel, N. Y.S.E. A History of The New York Stock Exchange 1935-1975 (1975); Herbert Stein, The Fiscal Revolution in America (1969); Martin Mayer, The Bankers (1974); Milton Friedman e Anna J. Schwartz, A Monetary History of the United States 1867-1960 (1963); e James L. Knipe, The Federal Reserve and the American Dollar. Problemas e Políticas 1946-1964 (1965).


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