Thomas Boone Pickens, Jr. Fatos


T. Boone Pickens (nascido em 1928) iniciou a Mesa Petroleum Company com um investimento de US$ 2.500 e a transformou na maior empresa independente de petróleo e gás da América. Em seguida, ele sacudiu a América corporativa com uma série de tentativas hostis de aquisição que lhe renderam a reputação de um raider corporativo. As idéias de Pickens sobre a reestruturação corporativa, e as táticas que ele usou para alcançá-las, foram controversas durante os anos 80, mas se tornaram procedimento padrão em suítes executivas hoje.

>span>Fortunemagazine chamou-o de “o homem mais odiado da América” durante os anos 80, mas Pickens foi um herói popular para muitos acionistas, que acolheram bem suas críticas aos grandes executivos corporativos que, segundo ele, estavam mais preocupados com seus próprios salários e predileções do que com os acionistas.

Thomas Boone Pickens Jr. nasceu em 22 de maio de 1928, em Holdenville, Oklahoma, o único filho de Thomas Boone e Grace Pickens. O pai de Pickens era uma empresa petrolífera

advogado que reivindicou um parentesco distante com Daniel Boone. A mãe de Pickens dirigiu o Escritório de Administração de Preços (OPA) para três condados de Oklahoma durante a Segunda Guerra Mundial. A OPA era responsável pelo racionamento de gás e outros bens que estavam em falta durante a guerra.

Os pais das galinhas, junto com uma avó e uma tia que moravam ao lado, incutiram no jovem garoto valores antiquados. Eles o encorajaram a trabalhar duro e a usar seu tempo e dinheiro de maneira produtiva. Pickens, que era conhecido como “Boone,” preencheu seu tempo com atividades de escoteiro, prática de clarinete, esportes, e uma rota de jornal.

Em 1944, a família se mudou para Amarillo, Texas, onde o pai de Pickens aceitou um emprego na divisão de aquisição de terras da Phillips Petroleum Company. Em sua autobiografia de 1987, Boone, Pickens descreveu o quanto se sentiu sobrecarregado na cidade. Ele era bem conhecido na minúscula escola secundária de Holdenville; ele se sentiu anônimo no Liceu de Amarillo. Ele implorou a sua avó para permitir que ele voltasse para Holdenville e morasse com ela, mas ela o acusou de não querer “enfrentar a competição em Amarillo”. Olhando para trás na experiência, Pickens disse: “Mudar-se para Amarillo foi provavelmente a melhor coisa que já me aconteceu, pois descobri que podia competir em pé de igualdade sem me sentir inadequado”. Dentro de um ano, Pickens ganhou uma posição inicial no time de basquete da escola.

Pickens frequentou a Universidade Texas A&M por um ano, depois foi transferido para Oklahoma A&M em Stillwater, se especializando em geologia. Em 1949, ele se casou com Lynn O’Brien, com quem namorava desde o ensino médio. No prazo de um ano, seus

nasceu a primeira criança, Deborah. O casal teve mais três filhos, Pam, Mike, e Thomas Boone III.

Pickens se formou em 1951 e aceitou um emprego como geólogo local na Phillips Petroleum em Bartlesville, Oklahoma. Em 1954, Pickens estava frustrado com o trabalho no campo. Ele deixou seu emprego e trabalhou por um tempo como um petroleiro independente. Em 1956, ele investiu US$ 2.500 e, com dois sócios, formou a Petroleum Exploration, Inc., uma empresa de petróleo independente. (PEI).

Shrewd Financier

>span> Mundo Financeiro descreveu os primeiros anos da PEI como “uma série de empreendimentos bem-sucedidos nos quais [Pickens] demonstrou instintos financeiros sagazes e uma abordagem criativa para levantar capital”. A empresa abriu seu capital em 1964 e foi renomeada Mesa Petroleum. Durante seu primeiro ano, a Mesa teve receitas de US$ 1,5 milhões e um lucro líquido de US$ 435.310,

Em 1969, Mesa fundiu-se com a Hugoton Production Company, dando a Mesa a alavancagem necessária para expandir as operações de exploração e produção. Pickens considerou a aquisição o negócio mais importante que a Mesa já fez. No ano seguinte, Mesa falhou em adquirir a Southland Royalty. Três anos mais tarde, Mesa comprou a Pubco Petroleum. Em 1976, ele foi ultrapassado pela Southland em sua tentativa de adquirir a Aztec, uma empresa de gás.

Pickens divorciou-se em 1971 e, um ano depois, casou-se com Beatrice Carr Stuart, uma divorciada com quatro filhas, que conhecera pela primeira vez em 1952. Bea esteve ao lado de Pickens durante sua carreira subseqüente, servindo como confidente, conselheira e caixa de ressonância, de acordo com sua autobiografia.

Tendências de pontos

A capacidade de identificar tendências ajudou a Mesa a crescer. A PEI iniciou a exploração de petróleo no Canadá em 1959. Vinte anos depois, de acordo com Financial World, Mesa “saiu do Canadá … numa época em que o país parecia ser um terreno fértil para as preocupações petrolíferas americanas. Mas não demorou muito para que o Canadá pegasse de surpresa a todos os outros, implementando uma nova política energética que favorecia muito as empresas canadenses”. Pickens deixou o país com mais de 600 milhões de dólares. Também em 1979, Pickens retirou-se do Mar do Norte, com uma rede de 65 milhões de dólares. Quando ele partiu, ele evitou um novo imposto britânico sobre a produção de petróleo do Mar do Norte.

Pickens formou em 1979 o primeiro grande trust de royalties do petróleo, negociado publicamente, usando propriedades Mesa. Os acionistas foram emitidos uma unidade fiduciária por ação da Mesa. Sob este acordo, o fluxo de caixa das propriedades mantidas em fideicomisso é distribuído aos acionistas. A administração não pode gastar o fluxo de caixa dessas propriedades.

Em 1981, Mesa era uma grande empresa petrolífera independente com ativos de mais de 2 bilhões de dólares. O excesso de petróleo nesta época fez com que os preços caíssem e Pickens buscou novas maneiras de ganhar dinheiro. De acordo com William C. Wertz de Financial World, “Ele [Pickens] tornou-se um financiador em vez de um petroleiro e transformou a negociação em Wall Street em um empreendimento altamente lucrativo que inspirou muitos imitadores”

Pickens lançou uma série de tentativas de aquisição de outras empresas petrolíferas, muitas vezes maiores. Entre suas metas estavam Cities Service, Superior Oil, General American Oil of Texas, e KN Energy. Nenhuma das aquisições foi bem sucedida, mas as aberturas de Pickens fizeram subir os preços das ações de seus alvos, compensando a ele e a outros investidores milhões de dólares. Pickens ficou conhecido como um ganancioso “raider corporativo” e “greenmailer”, um investidor que ameaça adquirir uma empresa comprando grandes blocos de ações e depois vendendo as ações de volta para lucros enormes. Pickens preferiu se descrever como um defensor dos acionistas. Ele visou empresas que ele acreditava serem mal administradas por executivos que detinham poucas ações em suas próprias empresas.

A sua primeira grande tentativa de aquisição foi a Cities Service, uma empresa 23 vezes maior do que Mesa. No início de 1981, Pickens possuía quatro milhões de ações da Cities Service, representando cerca de cinco por cento do total. Quando a administração da Cities Service rejeitou sua tentativa de fusão, ele procurou parceiros para uma aquisição hostil. O que se seguiu foi uma luta de 18 meses entre as duas companhias petrolíferas. Mesa preparou uma oferta pública de aquisição para 51% do estoque do Cities. Uma oferta pública de aquisição foi uma das estratégias de aquisição dos anos 80 na qual uma empresa ofereceu aos acionistas de uma empresa alvo um preço premium por suas ações. Antes que Mesa pudesse fazer sua oferta, Cities Service fez uma oferta para Mesa, colocando Pickens em perigo de perder sua empresa. Pickens, que era um mestre em relações públicas, era agora visto na mídia como um coitadinho. Eventualmente, as ofertas de ambas as empresas caíram e Cities Service foi adquirida pela Occidental Petroleum. Pickens ganhou US$ 30 milhões em suas quatro milhões de ações da Cities Service.

Battled Gulf Oil

Em 1983, Pickens embarcou no negócio mais divulgado de sua carreira quando começou a adquirir ações na Gulf Oil. A Gulf foi a sexta maior empresa petrolífera da América, com faturamento anual de 30 bilhões de dólares. Mas as reservas de petróleo da empresa eram baixas e seu estoque estava subvalorizado. Como muitas outras empresas petrolíferas, a Gulf estava investindo muito dinheiro em exploração com poucos resultados. Os preços da Alta Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) haviam mantido os fluxos de caixa das companhias petrolíferas nos anos anteriores, mas em 1983, os preços estavam baixos, deixando as companhias petrolíferas com problemas. Peter Nulty relatou em 26 de dezembro de 1983, edição de Fortune, que Pickens descreveu as empresas petrolíferas como estando em “estado de liquidação” e sugeriu que elas liquidassem eficientemente “canalizando mais fluxo de caixa para os acionistas como um retorno de capital, e menos para a exploração e diversificação”. Isto, disse Pickens, forçaria as ações subvalorizadas das empresas a subir. As grandes empresas petrolíferas discordaram de Pickens, argumentando que os preços do petróleo acabariam voltando a subir e que haveria mais grandes descobertas de petróleo e fontes alternativas de energia para desenvolver.

Pickens acreditava que a indústria petrolífera precisava se reestruturar e ele começou a ser um catalisador de mudança. Na maior luta de sua carreira, ele se dirigiu à Gulf Oil para “reestruturação”. Ele formou o Gulf Investment Group (GIG), que adquiriu 11% das ações da Gulf Oil. Como o maior acionista da Gulf, a GIG pediu à gerência que colocasse parte de suas propriedades nacionais produtoras de petróleo e gás em um fundo de royalties. Desde que Mesa criou o primeiro fundo de royalties, outras empresas petrolíferas haviam feito o mesmo. Preços das ações das empresas petrolíferas cujas propriedades

foram colocados em fideicomissos eram geralmente mais altos do que aqueles sem fideicomissos. Os galináceos tiveram um lucro de US$ 219 milhões com o plano. A administração recusou o pedido do GIG e iniciou uma luta de procuração, na qual os acionistas foram convidados a votar a favor ou contra a decisão da administração.

A batalha entre Pickens e Gulf Oil foi uma das histórias comerciais mais divulgadas do ano e tornou o nome Pickens sinônimo de “aquisição corporativa”. A administração do Golfo disse aos acionistas que Pickens tinha “um histórico de táticas de atropelamento e fuga” e que um fundo de royalties era um “esquema rápido de enriquecimento” que iria “aleijar a empresa e penalizar severamente a maioria dos acionistas”

Pickens tinha se posicionado como um campeão de acionistas de empresas petrolíferas, muitos dos quais eram aposentados e detentores de pensão. Texas Monthly’s Gregory Curtis disse que Pickens afirmou estar “em guerra contra os gerentes corporativos preguiçosos ou ineficazes que pareciam pensar que eram donos da empresa e não os acionistas, gerentes que se preocupavam mais com seu próprio salário e seus próprios requisitos do que com os melhores interesses dos detentores de ações.… Itwasa mensagem que o país estava pronto para ouvir”

Quando os votos por procuração foram contados em dezembro de 1983, a administração da Gulf Oil ganhou por uma margem estreita. Dentro de seis meses, a Gulf Oil foi comprada pela Standard Oil da Califórnia. Os 400.000 acionistas da Gulf Oil obtiveram lucros de US$6,5 bilhões, incluindo o lucro de US$760 milhões da GIG.

O governo federal reagiu à fusão-mania quando o Congresso tentou aprovar um projeto de lei que restringiria as fusões de empresas petrolíferas. Pickens fez lobby contra o projeto de lei, dizendo que não era responsabilidade do governo proteger empresas com gestão fraca. Ele também acreditava que a indústria petrolífera deveria ser autorizada a se reestruturar. O projeto de lei foi derrotado.

Pickens subsequentemente lutou contra outras empresas petrolíferas, incluindo a Phillips e Unocal, colhendo milhões para a Mesa Petroleum. Mais tarde ele falhou na tentativa de ganhar um lugar no conselho de um fabricante japonês de autopeças. Em agosto de 1986, Pickens lançou a United Stockholders’ Association (USA), um grupo sem fins lucrativos dedicado à defesa dos direitos dos acionistas. Dentro de três meses, os EUA tinham 3.000 membros.

Popularidade decrescente

Pickens’ demonstrou seu espírito competitivo também longe de Wall Street. Ele tem gostado de tênis e raquetebol ao longo de sua vida. Ele também joga golfe e pôquer e caça codornizes. Ele e sua esposa, Bea, eram ativos em Amarillo. Bea trabalhou em um projeto para construir um centro de câncer ambulatorial na cidade. Pickens, um republicano, fez campanha para políticos do Texas e considerou concorrer ao cargo de governador em 1990.

A popularidade das galinhas diminuiu no final dos anos 80. Ele se envolveu em disputas políticas e liderou um boicote ao jornal Amarillo. Ele irritou muitas pessoas quando apoiou um presidente impopular da West Texas State University, onde foi presidente do conselho de regentes. Pickens mudou Mesa de Amarillo para Dallas em 1989, denegrindo a cidade em que vivia desde que era menino.

Em 1996, após vários anos de dívidas, Pickens foi forçado a renunciar ao cargo de presidente da Mesa. Ele e Bea se divorciaram por volta da mesma época. Pickens manteve dois negócios, uma empresa de comercialização de gás natural e uma empresa de abastecimento de combustível do sul da Califórnia, que ele continua a operar. Quando Pickens deixou Mesa após 40 anos, Joseph Nocera de Fortune observou que o presidente, outrora controverso, que dominou as primeiras páginas dos jornais dez anos antes, havia desbotado na obscuridade. Nocera escreveu, “mais do que qualquer outro raider … Boone mudou o mundo”. Embora os raiders corporativos tenham desaparecido em grande parte, as aquisições são agora ainda mais comuns do que no apogeu de Boone, e são em grande parte conduzidos pelos CEOs que se opuseram a Boone nos anos 80.

Leitura adicional sobre Thomas Boone Pickens, Jr

Pickens, T. Boone Jr., Boone, Houghton Mifflin, 1987.

Mundo Financeiro, 31 de dezembro de 1983; 5 de maio de 1987.

Fortune 26 de dezembro de 1983; 22 de julho de 1996.

Texas Mensal, Julho de 1997.

“T. (Thomas) Boone Pickens Jr.”, A&E Biografia da Rede, http: //www.biography.com (6 de março de 1999).


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